Att köpa aktier på rea

What a day

Idag var en dag med besvikelser, trots det steg börsen. SAS rapporterade och meddelade om ännu en nyemission - aktien föll 28%. Swedbanks rapport var resultatmässigt sämre än förväntat och aktien handlades ned med 3%. WESC rapporterade försäljningssiffror, som inte nådde upp till målet. Karo Bios rapport gav aktien fritt fall och Tradedoublers rapport resulterade i stort kurstapp. Då jag inte är aktieägare i några av dessa bolag så påverkade inte dagens besvikelser mig så mycket, men eftersom rapporter i vissa av mina innehav är att vänta så blir jag lite rädd över vad som egentligen förväntas.
Haldex rapporterar på fredag och jag har goda förväntningar på deras rapport. Jag tror att man kan se början av ljuset för sektorn i rapporten för fjärde kvartalet och hoppas att de kan visa att historiska vinstmarginaler inte är omöjliga framåt. Hur ledningen presenterar prognosen för 2010 och därefter kommer vara av yttersta vikt. Mikael Wolf lyckades förmodligen charma marknaden idag genom att visa på goda framtidsutsikter.

Övriga storbolag som rapporterade idag var Coca-Cola och UBS. Coca-Cola visade styrka i omsättning såväl som resultat och aktien rörde sig uppåt.

UBS
Enligt banken ökade uttag av klienterna under fjärde kvartalet men trots detta rapporterade UBS, som är en av de hårdast drabbade europeiska bankerna till följd av finanskrisen, deras första vinst på mer än ett år. Vinsten för fjärde kvartalet uppgick till 1,21 mdr CHF.
Bankrapporterna i Sverige inleddes med Swedbank idag och fortsätter trilla in under närmsta tiden, det blir intressant att se räntenettot i bankerna och hur kreditförlusterna har utvecklats.

Jag måste bara uttala mig angående SAS också, eller skicka ett meddelande till svenska staten. Sälj skiten!

Hur man investerar i aktier i praktiken

Epicept låter om ett seriöst namn på ett bolag, bättre än FastighetsAB Balder iaf. Aktien är ju mycket billigare också, bara 16 kr att jämföra med 85. För att inte tala om H&M och Oriflame, det är riktigt dyra aktier. Någon som känner igen sig i resonemanget? Har Ni varit på en träff med aktiespararna eller diskuterat aktier med inte fullt så intresserade bekanta så vågar jag ge ganska bra odds för att någon har yttrat liknande argument. Därför tror jag att det kan vara intressant att försöka reda ut grundbegreppen när det gäller att köpa "billiga" aktier och vad man kan grunda sina investeringsidéer på för fakta. Att kalla detta för någon sorts grundkurs är att för min del ta mig vatten över huvudet, men se det gärna som en förstudie.

Senaste gången jag förde en diskussion med grundfrågeställning enligt ovan var i december då vi träffades ett gäng gamla kompisar som nu intresserat oss för lite olika saker och som tillbringar våra dagar på helt olika sätt. En gemensam nämnare är dock att alla numera har en egen privatekonomi att försöka ta hand om och placering av eventuellt överskott för att snabbt tillskansa sig större tillgångar är en intressant tanke för de flesta. Efter några smuttar glögg så började vi prata aktier, eller rättare sagt - vi började sälja aktier inom vår bekantskapskrets. Det hade uppkommit ett stort intresse för aktiemarknaden och alla var ganska självsäkra på sina kandidater till kommande raketer, varav de flesta var så kallade frimärksaktier. Jag kommer ihåg att jag uttalade en princip om att ha en balanserad bottensats med fina bolag som exempelvis H&M, men gensvaret blev direkt att de var för dyra. Herregud, de kostar ju 400 kr st, då kan man ju inte köpa så många!

Hur går man tillväga när man ska investera i aktier, vad är viktigt att tänka på och vilka bolagsegenskaper är vitala för att avgöra om det kommer bli en bra investering eller inte?

1. Vad betalar man för?
Är SHB en dyrare aktie än vad SEB är för att man får betala ca 200 kr jämför med ca 50 kr. Svaret på frågan: Inte nödvändigtvis. Du betalar för det inneboende värdet samt förväntningar om framtida förändring av detta värde. Det inneboende värdet är enkelt sagt det egna kapitalet och framtida förändring är vinsterna som adderas hit.
Om du köper aktier i ett fastighetsbolag så betalar du ofta en ganska begränsad premie mot deras egna kapital, köper du däremot ett handelsföretag så är värdering i relation till vinst eller kassaflöde ett mer passande nyckeltal att använda.

Tänk er följande scenario:
Du har möjlighet att köpa en box med rena pengar som varje år avkastar en viss procent. I "tillgångslådan" så betalar du 1000 kr för 900 kr i sedlar, som varje år ger 5 % i avkastning. "Tillväxtlådan" kostar även den 1000 kr men är bara fylld med 500 kr, däremot så avkastar den 20% årligen. Vilken av dessa är billigast och mest attraktiv? It's in the eye of the beholder.

Jag tänker fortsätta skriva om detta, just nu finns det dock inte utrymme i tanken för att producera ett längre inlägg.

Buy stocks as you buy steaks

I The little book on value investing skriven av Christopher H. Browne förekommer ett exempel som ska tydliggöra likheten mellan att konsumera och investera. Ponera att du ska handla mat och väl i affären ser du att de säljer svensk fläskfilé för 59:- per kilo, förutsatt att du gillar fläskfilé så kommer du förmodligen att handla då detta är billigt. Du kanske t o m handlar lite extra och sparar hemma i frysen. Veckan efter när du går till samma butik och handlar så ser du att fläskfilé från samma producent nu kostar 119:-/kg, du avvaktar förmodligen att handla vid detta tillfälle.

Att handla aktier ska enligt Browne göras under liknande förutsättningar, trots att detta ofta innebär att gå totalt emot marknaden under en period och avstå att köpa "heta" aktier och istället investera i de bolagen där intresset för att investera varit svalt under lång tid.
Denna princip tilltalar de flesta när man ser på det på nämnt vis, och om man bara handlar fina kvalitetsbolag så är det säkert en gångbar strategi. Ex) I början av oktober 2008 föll Coca-Colas aktie med 23% på sju handelsdagar, för att sedan dess som lägst värderats 5% under den nivån. Man kan konstatera att när den totala finansmarknaden föll ihop så drog det givetvis med sig ett företag som Coca-Cola, men hade man tänkt sunt vid den tiden (observera att jag själv inte var rationell just då) så hade man förmodligen insett att Coca-Cola skulle fortsätta sälja x antal burkar och flaskor och tjäna x antal $ framöver.

Vad jag vill komma till är att den dippen vi såg idag på världens börser kan vara inledningen till en kortsiktig sättning, en sättning som jag gärna skulle se då detta leder till fina lägen att köpa sig in i bra aktier.

Ps. Läs The little book on value investing. Ds
Jag önskar en trevlig helg

Essentiella ting

Jag passade idag på att gå och träna på lunchen, en lyx som jag kan unna mig när inte bösutvecklingen i realtid är det mest essentiella för mig numera, och hamnade till slut på löpbandet där jag passade på att titta på fredagens avsnitt av Skavlan. Jag kom in i programmet vid slutet av intervjun med författarinnan Liza Marklund, som verkade vara väldigt nöjd med sitt arbete och liv, men programpunkten efter henne var vad jag tyckte var ytterst intressant. Personen som äntrade scenen var en Schweizisk författare som heter Alain de Botton och som hade studerat människors arbete, eller rättare sagt människors relation till sitt arbete. Han påpekade att människor fram till 1700-talet hade arbetat av en enda anledning - överlevnad, att få mat på bordet och förhoppningsvis tak över huvudet. Fram till denna tid hade man även gift sig av samma "djuriska" mening, nämligen att föra sin "art" vidare.

Under 1700-talet hände dock någonting fascinerande, människor sökte sig till arbeten som skulle tillfredställa dem och man sökte sig längre än till närmsta gård innan man beslutade sig för vilken partner man skulle skaffa barn tillsammans med och leva resterande del av livet med. Således började ersättningens värde i form av pengar att minska gradvis och ersättning i form av lycka och "nöjdhet" att öka. I dag klarar sig många utan arbete, staten garanterar i många fall den personliga överlevnaden trots arbetslöshet eller sjukdom. Varför arbetar då folk? Det är inte alla som går till arbetet för att nå en ekonomisk situation där man kan kalla sig förmögen och unna sig lyx. Enligt de Botton så arbetar människor idag för att känna sig meningsfulla, för om man känner sig meningslös (vilket han uttryckte att många gör som går hemma, oavsett anledning) så mår man dåligt och man känner att man själv är till last för samhället och omgivningen.

Jag funderade över detta och fann att mycket utav det han sade stämde ganska bra på mig själv. Jag identifierar mig inte med mitt nuvarande jobb, det är inte vad jag drömt om att göra - jag identifierar mig snarare med mitt stora aktieintresse. Jag försökte även att tänka i banor kring hur en god ekonomisk situation skulle göra mig lyckligare? Vad jag kom fram till är att jag förmodligen kommer vilja arbeta tills den dagen då jag pensionerar mig, för vad ska jag göra på dagarna annars? Mina investeringar kallar jag i denna vision för min lyckokudde (jmfr krockkudde) då jag ser att de i framtiden ska kunna finansiera de där viktiga lyckoavbrotten som behövs för att få livet att balansera. Att göra semestern till en fantastisk upplevelse, att unna min familj en god tillvaro, helt enkelt att kunna uppnå en äng med grönt gräs - som där och där är fyllt med små vackra blommor.

Ps. Jag gillar det poetiska avslutet. I nästa inlägg tänkte jag prata mer om aktier, kommentera gärna ifall Ni vill ha mina åsikter om någon speciell. Ds

Uppdatering

Portföljens utveckling hittills i år, observera att likvida medel är inräknat och utgör 34% av portföljvärdet - med avsikt att minska.

Det är nu en dryg månad sedan jag skrev senast så det är dags för uppdatering.
Mina innehav har utvecklats gott under början av 2010 med undantag för Haldex och vissa finansaktier.

Efter förra veckans nedgång började jag fundera över vilka aktier man ska placera sina pengar i framöver. Jag tycker att det finns en uppsjö intressanta bolag och följande ligger på min bevakningslista(aktier som jag tittar på eventulla köp av):
Goldman Sachs
Citigroup
Swedbank
Handelsbanken
Beijer Alma
Google
Kraft-Foods
FastighetsAB Balder
Oriflame
Dragonwave
Transcom
Encana
Total
...

Kort sagt kan man konstatera att det finns för många alternativ :)

Julklappstips

Känner Ni någon som är väldigt aktieintresserad? Nedan följer ett antal olika tips i olika prisklasser att ge bort till nära och aktiekära.

Pris: 0kr - 49kr
-Sju aktier i redbet holding.
-En aktie i SEB

Pris: 50kr - 299kr
-Tre aktier i WESC
-En aktie i EnCana
-"Reminiscences of a Stock Operator" samt en aktie i Aker ASA
-"One up on Wall Street" samt två aktier i Beijer Alma
-"Good to Great" samt en aktie i HQ Bank

Pris: 300kr - 799kr
-Lägg till några kronor och få 4 aktier i Handelsbanken
-"Security Analysis"
-"Intelligent investor", två upplagor. Risken att den första blir utsliten anses stor.
-En aktie i Exxon Mobil samt kompensation genom en aktie i Vestas Wind Systems

Pris: 800kr - 1 499kr
-Här ger vi bort/önskar oss en aktie i Goldman Sachs
-40 Midway B aktier
-"Security Analysis" samt "The intelligent investor"

Pris: 1 500kr - 4 999kr
-En aktie i Google
-Premium account på gurufocus.com samt två aktier i Goldman Sachs
-Countermine, hela bolaget* ;) Det kan Ni ge till någon som Ni ogillar

Pris: 5 000kr - ∞
-Oändliga mängder aktier i Berkshire Hathaway, eller i alla fall en.
-Ett fullutrustat tradingrum på Wall Street
-Ett helt bibliotek fyllt med alla böcker inom ekonomi och politik som finns.
-En stor summa pengar att placera eller handla med, helt enkelt att ha möjligheten att välja.

Summan av kardemumman blir någonting i stil med att desto större budgeten, desto större utbud.
Jag hoppas att Ni alla får en trevlig Jul

*Observera att detta är ett skämt i all välmening, jag mår dåligt för Er som förlorat pengar på Countermine.